微影资本践行的价值与财务投资

时间:2018年03月30日信息来源:本站原创



口口  曹瀛琰
 

2月8日,微影资本宣布以数千万元投资程一电台;3月7日,又联合正心谷创投、上海坤言投资、挚信资本、前海母基金等共同投资了知名自媒体“凯叔讲故事”。

 

微影资本践行的价值与财务投资

微影资本投资的一些文化公司

 

 “平台式”思维做投资

    

微影资本传承了股东微影时代的泛娱乐基因,专注于文娱领域的股权投资。根据相关资料,自2014年9月成立以来,微影资本管理的一期基金规模超过40亿元,陆续投资了超过40家文娱企业;截至2017年9月,微影资本的二期基金首轮业已关闭,募资总额近20亿元。

 

根据中国文化产业投融资数据平台的不完全统计,自2016年开始,微影资本对我国24家文化企业进行了投资,领域包括多种形式的新媒体和自媒体、网络直播、网络视频制作、网络音频的制作和平台。

 

微影资本完善的产业投资布局,是基于其“平台式”的投资逻辑和思维方式。在2018微影资本高峰论坛中,微影资本总结自己的投资模式——“产业+VC”的VC2.0模式,即用VC的投资方式参与产业投资,用做产业平台的方式引入大量产业资源,使基金各个层面的产业资源相互流通与互动。

 

在投资行为中则表现为两方面。其一,微影资本对投资标的的选择首先是基于“行业+细分领域”的考量,使被投资的企业能够形成一个微观的产业链模型,能够在该领域产业链条的关键环节形成互补关系。其二,在投资过程中,尤其注重投后管理,通过定期了解被投资企业的发展情况,在业务、资源上给予被投资企业指导和沟通,盘活基金所附带的各项产业资源,正如微影资本合伙人徐东升在采访中所说:“我们希望能够成为投资人和投资企业之间的一个资本桥梁,为所投公司找到资源,为背后的投资人布局产业,为二者同时创造价值。”

 

正是因为有了这些成熟的投资逻辑和模式,微影资本的投资领域看似繁杂,实则内在联系紧密。以网络音频为例,2017年9月,微影资本参与了蜻蜓FM的10亿元投资,而其早期投资的十点读书以及刚投资的程一电台都是蜻蜓FM这一平台中的重要内容方;围绕十点读书和程一电台这两个内容IP,微影资本也早期投资了以音乐为主的经纪公司麦爱文化,而近日投资的凯叔讲故事更是早已从音频内容孵化出了自己的一系列衍生品。通过投资,微影资本把手中网络音频的产业资源盘活了。

 

紧抓文娱市场窗口期

    

近两年来,微影资本的投资几乎没有错过任何一个文娱市场的窗口期。2016年,多投资于传统及网络影视制作,以微信公众号为基础的新媒体、体育产业和网络直播也有涉及;2017年初始,加大了对网络短视频、网络音频以及内容付费的投资比重;新媒体是微影资本始终关注的,产品的形态正在沿着“图文—视频—音频”的路径变化发展。

 

此外,近两年,文化产业的创新力度和创业活跃度有所降低,单纯的内容创业已有停滞的迹象。微影资本也适时推动以“文化+”为核心的相关投资,以期把握市场机遇,提前布局新兴业态和衍生行业。事实上,依托文化产业极强的融合属性,将文化与诸多传统产业相融合,才能真正展现出文化创意对国民经济增长的价值意义与贡献,也更能体现微影资本“资源+资本”的优势和价值。在未来一年,微影资本进一步完善投资策略:一是在保持原有的新媒体、现场娱乐体育、影视、文化+五大领域的基础上重点投资新媒体和体育领域;二是减缓对影视的投资速度,控制在10%以内。

 

微影资本的“方法论”

    

年轻的微影资本既有对市场的灵活应对,也有传统股权投资基金的坚持。

 

在对投资标的的选择上,微影资本有属于自己的方法论。微影资本合伙人唐肖明曾在采访中说,首先团队要成熟,必须是有深厚资源积累的人,这样至少能减少很多运营上的错误;其次,能够在大环境的变革下找到一个细分领域的快速成长点,也就是能解决“痛点”。而这些都指向了一个极为关键的要素——人才。对优秀人才的寻求和认可,也是微影资本股权投资中的重要板块。

 

微影资本以雄厚的资金实力和灵活的市场策略保持对文娱产业的时刻关注,其布局也在这样不断的投资实践中进一步调整、修正、完善,更好地构建着结合金融资本和产业资源的投资模式。

 


 
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